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工商時報【統一投顧董事長黎方國口述,記者林燦澤整理】

於2016年底美股道瓊、標普及那斯達克指數,迭創歷史新高紀錄,台股加權指數也在國際股市的帶動下創波段新高。統一投顧研究部預估2017年全體上市上櫃公司獲利可望成長11.4%,搭配獲利成長性預估、總市值與GDP的關聯模型來推估,2017年台股指數高點及低點區間為8,400~9,800點。

展望2017年在貨幣政策方面,除了美國維持緩步升息外,其他經濟體仍會繼續施行寬鬆的貨幣政策,全球資金依舊保持充沛,但受到地緣政治及美國升息影響,市場動盪無可避免,惟整體市場寬鬆格局仍未改變。全球經濟展望仍是穩健溫和成長,國際貨幣基金(IMF)預估,2017年全球經濟成長率(GDP)3.4%,較2016年的3.1%仍屬於中性偏多,因此2017年全球股市有機會由資金行情轉換成景氣行情,對台股表現相對樂觀。

預估2017年台灣的經濟成長率將優於2016年,從2016年的1.10%成長至2017年的1.80%。從過去實證統計資料顯示,當台灣下一年度的經濟成長率持續成長、且優於當年的情況下,其下一年度的台股指數的高低點都會比當年的指數高低點往上墊高。也就是說,2017年台股高點及低點指數位置將比2016年為高。

2017年台股指數的走勢方面,預估第1季指數區間為8,800~9,400點,1月應提防美國總統川普就職上任的利多出盡,屏東縣屏東市震動棒2月則有新春開紅盤行情可以期待,3月應留意大陸兩會召開的影響;第2季指數區間為8,400~9,200點,4月有董監事改選提前卡位行情,5月及6月則應留意第1季季報公佈以及MSCI台股季度調整及中國A股是否納入的影響。

下半年第3季指數區間為8,700~9,300點,7月及8月受到除權除息影響,指數會蒸發約300點,投資上應留意半年報公佈、殖利率概念股,以及9月蘋果新機發表的商機;第4季指數區間為9,000~9,800點,10月及11月電子股進入產業旺季及歐美假期銷售旺季,加上年底法人及集團作帳行情,指數有機會來到全年最高點9,800點,且不排除有上看萬點的可能。

2017年影響台股的變數,第一、美國Fed啟動升息後,對新興市場資金的虹吸效應,其中外資買賣金額最為關鍵;第二,兩岸關係的後續發展,尤其是新任美國總統川普的「一個中國政策」與中國「習核心」的角力互動,將牽動台股神經;第三、MSCI是否將A股納入權重,及其對台股的資金排擠效應;第四、地緣政治因素,包括英國啟動脫歐行動、法國及德國大選結果對歐元區穩定的影響;第五、蘋果全新手機iPhone 8的銷售狀況,將大大影響電子股走勢。

在看好2017年產業類股方面,電子、傳產及金融都有機會。電子股方面,特別看好iPhone 8概念股。2017年是iPhone上市10周年,新款的iPhone 8將有三種尺寸,且有多項規格上的改變,包括全系列配置雙鏡頭、大尺寸旗艦機則配有OLED面板、升級全新製程的A11處理器、搭配快速充電的IC設計及連接器、PCB板大量使用軟板及類載板,台灣相關蘋概股

族群可望受惠。

在傳統產業方面,則是看好原物料產業,包括鋼鐵、水泥、塑化等原物料產業,經歷過長期產業低迷及虧損,廠商無力投資;且中國積極推動「去產能、去庫存、去槓桿」及國企合併等等產業秩序調整,加上美國新任總統川普的大力推動基礎建設,提出五年投資5,000億美元,整體原物料產業後市不宜看淡。

看好美國進入升息循環下的金融股走勢,依據過去經驗來看,美國十年期公債殖利率與台灣壽險股PBR(股價淨值比)呈現高度正相關,相關係數達+0.84,意謂美國債券殖利率上揚,將有助壽險業股價淨值比提高。

由於Fed已於2016年12月宣布再次升息1碼,以及2017年將升息3次,台灣國銀利差水準有機會於2017年下半年落底,金融業利差不再縮小,預期台灣壽險業者整體投資評價可望向上。

為推動虛擬實境(VR)產業發展,全球六大VR業者於美西時間7日宣布,共同組成非營利組織「全球虛擬實境協會」(GVRA),由於創始六大會員的VR產品涵蓋市場半邊天,預料將加速VR技術規格標準制訂,而包括宏達電、宏碁星風成功進入領先群,更為台灣在全球VR產業發展搶得有利的領先位置。

除了國內嘉義縣朴子市威而柔廠商外,Google、臉書旗下Oculus、三星、索尼等都是創始會員。根據GVRA發布的成立宗旨,將全南投縣中寮鄉情趣芳香精油力推動VR技術的全球開發及採用,協會成員將分享最佳實務進行研究,並隨技術進步將國際虛擬實境界凝聚在一起。GVRA將成為對VR感興趣的消費者、政策制定者及相關產業的資源。

GVRA看好,虛擬實境將成為新一代的運算平台,用來改善教育、醫療等行業,並對全球經濟做出貢獻。透過研究、國際合作及最佳實務開發,各創始公司的目標為釋放和最大化虛擬實境的潛力,並確保在全球最廣闊的範圍內分享這些成果。

宏碁星風執行長高樹國昨(8)日表示,在虛擬實境產業起飛的關鍵時刻,業界各方成員更需加強交流,為產業發展奠定穩固的基礎。

宏達電Vive資深副總裁Rikard Steiber在GVRA官網指出,預料VR產業在2020年以前,將帶動1,200億美元(約台幣3.8兆元)的資金投入,GVRA代表業界的領導者與硬體製造者,將共同建立最佳典範並集結資源,帶來最佳的VR體驗。

業界人士分析,今年為VR元年,預料明年更是百家爭鳴,VR若要進一步普及,不同廠家的裝置、技術勢必要能夠溝通,需建立共通標準。宏達電、宏碁入領先群,取得發聲權,有利台灣相關供應鏈在未來全新的VR產業中搶得先機。

目前宏達電VR產品Vive已透過線上及實體通路銷往全球市場,透過Vive X加速器計畫扶植新創團隊,並與阿里巴巴、AMD等發起成立「亞太虛擬實境產業聯盟」(APVRA),以及攜手全球創投公司成立虛擬實境投資聯盟(VRVCA),積極建立生態系。

宏碁5月已宣布攜手瑞典遊戲商Starbreeze,合資成立宏碁星風,共同設計、製造、行銷及銷售「StarVR」頭盔,。

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